投行花旗近日给予健世科技（09877）“买入”评级，买入目标价40.00港元，花旗获批基于以下四点原因：（1）预计健世科技的予关注估值LuX-Valve产品在2023年第四季度获得中国国家药品监督管理局（NMPA）的批准，成为中国首款获批产品；（2）两款核心产品（LuX-Valve、健世近期及低机Ken-Valve）抓住增长迅速和渗透不足的科技全球TTVR和TAVR（AR）市场机会；（3）针对结构心领域的完整产品组合布局，全面覆盖三尖瓣、评级主动脉瓣、产品二尖瓣、买入心力衰竭与心源性卒中；（4）目前，花旗获批公司股价相较于IPO价格27.8港元处于低估值区间。予关注估值

　　LuX-Valve可能成为中国经导管三尖瓣置换（TTVR）市场的健世近期及低机首款获批商业化的产品。同时，科技第二代经导管三尖瓣置换产品LuX-Valve Plus正在欧盟进行注册临床试验，评级并在美国进行早期可行性研究（EFS）。产品预计LuX-Valve Plus将于24年在中国上市，买入25年在欧盟上市，26年在美国上市。

　　健世科技的两款核心产品LuX-Valve和Ken-Valve分别针对TTVR和TAVR（AR）市场，以把握这两个市场庞大且尚未充分开发的强劲增长机会。根据Frost&Sullivan的预测，在2021年中国患有中度至重度三尖瓣反流（TR）的患者约有930万人，预计到2030年将增至1060万人，年复合增长率（CAGR）为1.5%。中国的经导管三尖瓣介入治疗（TTVI）市场预计在2023年达到8560万元，到2030年将增至203亿元人民币，年复合增长率（CAGR）为118%。健世科技正在开发十二条产品管线，完整的结构心领域产品布局可以实现多样化的收入来源以及带来研发、生产和商业化的整合协同效应。

责任编辑：史丽君

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