天风证券发表报告称，涨近证券公司持续加大研发投入，天风积极拓宽营销渠道。买入2023H1公司毛利率71.06%，评级同比提升1.20个百分点，昊海期间费用率52.56%，生物同比下降5.54个百分点，科技其中销售费用率32.06%，午盘维持同比下降0.33个百分点，涨近证券管理费用率15.14%，天风同比下降7.12个百分点，买入研发费用率7.72%，同比下降0.20个百分点，财务费用率-2.36%，同比提升2.11个百分点，经营性现金流同比提升147.44%。2023H1，公司加大研发投入，研发费用较上年同期增长2468万元。
公司眼科产品收入快速增长，人工晶状体产业链布局初步完成2023年上半年，公司眼科产品实现主营业务收入4.81亿元，同比增长34.98%。白内障产品线共实现营业收入2.60亿元，同比增长55.20%，其中，人工晶状体产品线营业收入2.04亿元，同比增长58.15%；眼科粘弹剂产品线营业收入0.56亿元，同比增长45.36%。近视防控与屈光矫正产品线共实现营业收入2.06亿元，同比增长16.36%。截至2023年上半年，公司初步完成人工晶状体产业链的全面布局，实现了从原材料到下游销售渠道的全覆盖。2023年6月，公司创新疏水模注非球面人工晶状体产品在国内获批注册上市，且多项创新产品陆续获批开展临床试验。
我们预计公司2023-2025年营业收入分别为25.72/31.23/36.95亿元，归母净利润分别为4.52/5.62/6.72亿元，维持“买入”评级。
责任编辑：卢昱君
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